4 расчет показателей платежеспособности предприятия

Наши юристы подготовили развернутую информацию на тему "4 расчет показателей платежеспособности предприятия" Собрали исчерпывающие материалы чтобы разъяснить всю суть вопроса. Если остались дополнительные вопросы, Вы можете задать их нашему консультанту.

Понятие коэффициента

Данный индикатор используется для анализа удельного веса чистых оборотных средств в сумме актива всего баланса конкретного анализируемого предприятия.

Стоит отметить, что в экономике предприятия существует значительное множество различных моделей прогнозирования банкротства, нет единого подхода, так как каждое предприятие ввиду своих индивидуальных особенностей в праве самостоятельно выбирать методику прогнозирования банкротства.

В целом выделяют количественные и качественные методы.

Коэффициенты платежеспособности предприятия + 6 формул расчета

1) Используя данные по прогнозу балансового отчета и отчета о прибыли и убытках, рассчитать финансовые коэффициенты предприятия за 2017 год. Дать оценку ликвидности, эффективности управления активами, платежеспособности и рентабельности предприятия на основе среднеотраслевых показателей. Баланс 2017 (прогноз) 2016 2015 Активы Денежные средства 85,632 7,282 57,600 Дебиторская задолженность 878,000 632,160 351,200 Запасы 1,716,480 1,287,360 715,200 Итого оборотные средства 2,680,112 1,926,802 1,124,000 Первоначальная стоимость основных средств 1,197,160 1,202,950 491,000 Начисленная сумма амортизации основных средств 380,120 263,160 146,200 Чистые основные средства 817,040 939,790 344,800 Итого активы 3,497,152 2,866,592 1,468,800 Обязательства и акционерный капитал Кредиторская задолженность 436,800 524,160 145,600 Краткосрочный долг 300,000 636,808 200,000 Накопленные обязательства 408,000 489,600 136,000 Итого краткосрочные обязательства 1,144,800 1,650,568 481,600 Долгосрочные займы 400,000 723,432 323,432 Обыкновенные акции 1,721,176 460,000 460,000 Удержанная прибыль 231,176 32,529 203,768 Итого акционерный капитал 1,952,352 492,529 663,768 Итого обязательства и акционерный капитал 3,497,152 2,866,529 1,468,800 Отчет о прибыли и убытках 2017 (прогноз) 2016 2015 Выручка (нетто оборот) 7,035,600 6,034,000 3,432,000 Себестоимость реализованной продукции 5,875,992 5,528,000 2,864,000 Прочие расходы 550,000 519,988 358,672 Операционные издержки (искл.

износ и амортизацию) 6,425,992 6,047,988 3,222,672 Операционная прибыль до износа и амортизации 609,608 -13,988 209,328 Расходы по начисленному износу 116,960 116,960 18,900 Прибыль до уплаты процентов и налогов 492,648 -130,948 190,428 Расходы по процентам 70,008 136,012 43,828 Прибыль до уплаты налогов 422,640 -266,960 146,600 Подоходный налог с предприятия (40%) 169,056 -106,784 58,640 Чистая прибыль 253,584 -160,176 87,960 Среднеотраслевые показатели: Коэффициент текущей ликвидности: 2.7 Коэффициент быстрой ликвидности: 1.0 Оборачиваемость запасов: 6.1 Oборачиваемость дебиторской задолженности в днях: 32 Оборачиваемость активов: 2.6 Коэффициент финансовой зависимости: 50% Чистая рентабельность продаж: 3.50% Рентабельность активов: 9.10% Рентабельность собственного капитала: 18.20% 2) Определить чистую операционную прибыль после налогов за 2016 год.

3) Определить чистый операционный рабочий капитал за 2016 и 2015 год.

4) Определить нетто инвестиции в операционный капитал за 2016 и 2015 год. 5) Определить свободный денежный поток за 2016 год.

История построения модели Альтмана

В 1968 году американский экономист Эдвард Альтман начал работу над интегральной моделью, которая позволяет определить вероятность потери финансовой устойчивости предприятия. За 19 лет работы было исследовано 66 компаний, половина из которых обанкротилась, а другая половина сохранила устойчивое финансовое положение.

Следует различать термины «несостоятельность» и «неплатежеспособность». Эти понятия – не одно и то же. Неплатежеспособность может возникнуть ввиду временной нехватки оборотных средств, в результате чего компания не может своевременно удовлетворить требования кредиторов в полном объеме. Банкротство – это признанная судом неспособность предприятия погасить имеющуюся задолженность.

Итак, неплатежеспособность возникает по причине различных неблагоприятных обстоятельств, например, неправильное управление, кризис в стране или отрасли экономики, банкротство ключевого контрагента и др. Несостоятельность, в принципе, имеет те же корни, единственным отличием является необходимость признания судом факта, что должник не в состоянии погасить долги по причине полного отсутствия средств.

Несколько разновидностей модели было создано в период с 1968 по 2007 годы. Классикой признана пятифакторная модель Э. Альтмана, которая к началу XXI столетия давала точность по определению рисков банкротства до 94%.

В 80-е и 90-е годы XX века были разработаны модели для частных компаний, непроизводственных предприятий и развивающихся стран. Все эти разновидности мы рассмотрим далее.

Инфографика: Анализ ликвидности баланса и платежеспособности предприятия

Внутренние факторы, влияющие на финансовую устойчивость предприятия

Внутренние факторы —
это внутренние составляющие, которые, как правило, находятся под влиянием
фирмы. Чтобы обеспечить финансовую устойчивость своей деятельности, компания
должна эффективно  управлять внутренними
факторами. Для этого необходимо:

— реализовывать
эффективные пути расширения объемов активов;

— поддерживать
эффективность использования внеоборотных активов;

— оптимизировать состав
и структуру текущих активов, рационализировать их оборот;

— обеспечивать самофинансирования за счет прибыли

Как отмечает М.О.
Половинкина, можно обеспечить формирование собственных финансовых ресурсов за
счет внедрения следующих механизмов повышения финансовой устойчивости:

Читайте Также  Банкротство по микрозаймам

— оптимизация ценовой
политики;

— расширения рынка
сбыта;

— снижение цены;

— оптимизация налогового бремени — реализация неиспользованных активов.

Понятие модели Бивера

Бивер оценивал деятельность фирм по 30 финансовым показателям, измеряя степень влияния каждого показателя на вероятность банкротства, и в результате при помощи метода дихотомического теста выделил пять показателей, оказывающих наиболее сильное влияние на несостоятельность по имеющимся эмпирическим данным.

В отличие от других моделей в методе Бивера показатели не являются частью одной формулы, а определяют вероятность несостоятельности фирмы по отдельности с разных подходов.

История построения модели Альтмана

В 1968 году американский экономист Эдвард Альтман начал работу над интегральной моделью, которая позволяет определить вероятность потери финансовой устойчивости предприятия. За 19 лет работы было исследовано 66 компаний, половина из которых обанкротилась, а другая половина сохранила устойчивое финансовое положение.

Следует различать термины «несостоятельность» и «неплатежеспособность». Эти понятия – не одно и то же. Неплатежеспособность может возникнуть ввиду временной нехватки оборотных средств, в результате чего компания не может своевременно удовлетворить требования кредиторов в полном объеме. Банкротство – это признанная судом неспособность предприятия погасить имеющуюся задолженность.

Итак, неплатежеспособность возникает по причине различных неблагоприятных обстоятельств, например, неправильное управление, кризис в стране или отрасли экономики, банкротство ключевого контрагента и др. Несостоятельность, в принципе, имеет те же корни, единственным отличием является необходимость признания судом факта, что должник не в состоянии погасить долги по причине полного отсутствия средств.

Несколько разновидностей модели было создано в период с 1968 по 2007 годы. Классикой признана пятифакторная модель Э. Альтмана, которая к началу XXI столетия давала точность по определению рисков банкротства до 94%.

В 80-е и 90-е годы XX века были разработаны модели для частных компаний, непроизводственных предприятий и развивающихся стран. Все эти разновидности мы рассмотрим далее.

Коэффициенты платежеспособности предприятия + 6 формул расчета

1) Используя данные по прогнозу балансового отчета и отчета о прибыли и убытках, рассчитать финансовые коэффициенты предприятия за 2017 год. Дать оценку ликвидности, эффективности управления активами, платежеспособности и рентабельности предприятия на основе среднеотраслевых показателей. Баланс 2017 (прогноз) 2016 2015 Активы Денежные средства 85,632 7,282 57,600 Дебиторская задолженность 878,000 632,160 351,200 Запасы 1,716,480 1,287,360 715,200 Итого оборотные средства 2,680,112 1,926,802 1,124,000 Первоначальная стоимость основных средств 1,197,160 1,202,950 491,000 Начисленная сумма амортизации основных средств 380,120 263,160 146,200 Чистые основные средства 817,040 939,790 344,800 Итого активы 3,497,152 2,866,592 1,468,800 Обязательства и акционерный капитал Кредиторская задолженность 436,800 524,160 145,600 Краткосрочный долг 300,000 636,808 200,000 Накопленные обязательства 408,000 489,600 136,000 Итого краткосрочные обязательства 1,144,800 1,650,568 481,600 Долгосрочные займы 400,000 723,432 323,432 Обыкновенные акции 1,721,176 460,000 460,000 Удержанная прибыль 231,176 32,529 203,768 Итого акционерный капитал 1,952,352 492,529 663,768 Итого обязательства и акционерный капитал 3,497,152 2,866,529 1,468,800 Отчет о прибыли и убытках 2017 (прогноз) 2016 2015 Выручка (нетто оборот) 7,035,600 6,034,000 3,432,000 Себестоимость реализованной продукции 5,875,992 5,528,000 2,864,000 Прочие расходы 550,000 519,988 358,672 Операционные издержки (искл.

износ и амортизацию) 6,425,992 6,047,988 3,222,672 Операционная прибыль до износа и амортизации 609,608 -13,988 209,328 Расходы по начисленному износу 116,960 116,960 18,900 Прибыль до уплаты процентов и налогов 492,648 -130,948 190,428 Расходы по процентам 70,008 136,012 43,828 Прибыль до уплаты налогов 422,640 -266,960 146,600 Подоходный налог с предприятия (40%) 169,056 -106,784 58,640 Чистая прибыль 253,584 -160,176 87,960 Среднеотраслевые показатели: Коэффициент текущей ликвидности: 2.7 Коэффициент быстрой ликвидности: 1.0 Оборачиваемость запасов: 6.1 Oборачиваемость дебиторской задолженности в днях: 32 Оборачиваемость активов: 2.6 Коэффициент финансовой зависимости: 50% Чистая рентабельность продаж: 3.50% Рентабельность активов: 9.10% Рентабельность собственного капитала: 18.20% 2) Определить чистую операционную прибыль после налогов за 2016 год.

3) Определить чистый операционный рабочий капитал за 2016 и 2015 год.

4) Определить нетто инвестиции в операционный капитал за 2016 и 2015 год. 5) Определить свободный денежный поток за 2016 год.

Внутренние факторы, влияющие на финансовую устойчивость предприятия

Внутренние факторы —
это внутренние составляющие, которые, как правило, находятся под влиянием
фирмы. Чтобы обеспечить финансовую устойчивость своей деятельности, компания
должна эффективно  управлять внутренними
факторами. Для этого необходимо:

— реализовывать
эффективные пути расширения объемов активов;

— поддерживать
эффективность использования внеоборотных активов;

— оптимизировать состав
и структуру текущих активов, рационализировать их оборот;

— обеспечивать самофинансирования за счет прибыли

Как отмечает М.О.
Половинкина, можно обеспечить формирование собственных финансовых ресурсов за
счет внедрения следующих механизмов повышения финансовой устойчивости:

— оптимизация ценовой
политики;

— расширения рынка
сбыта;

— снижение цены;

— оптимизация налогового бремени — реализация неиспользованных активов.

Коэффициент текущей ликвидности (формула по балансу)

Существующие характеристики ликвидности

Что показывает текущая ликвидность?

Расчет показателя текущей ликвидности

Коэффициент текущей ликвидности: формула по балансу

Читайте Также  Банкротство при отсутствии должника

Нормативное значение коэффициента

Пути корректировки коэффициента

Кому нужен коэффициент общего покрытия?

Итоги

Коэффициенты платежеспособности предприятия + 6 формул расчета

1) Используя данные по прогнозу балансового отчета и отчета о прибыли и убытках, рассчитать финансовые коэффициенты предприятия за 2017 год. Дать оценку ликвидности, эффективности управления активами, платежеспособности и рентабельности предприятия на основе среднеотраслевых показателей. Баланс 2017 (прогноз) 2016 2015 Активы Денежные средства 85,632 7,282 57,600 Дебиторская задолженность 878,000 632,160 351,200 Запасы 1,716,480 1,287,360 715,200 Итого оборотные средства 2,680,112 1,926,802 1,124,000 Первоначальная стоимость основных средств 1,197,160 1,202,950 491,000 Начисленная сумма амортизации основных средств 380,120 263,160 146,200 Чистые основные средства 817,040 939,790 344,800 Итого активы 3,497,152 2,866,592 1,468,800 Обязательства и акционерный капитал Кредиторская задолженность 436,800 524,160 145,600 Краткосрочный долг 300,000 636,808 200,000 Накопленные обязательства 408,000 489,600 136,000 Итого краткосрочные обязательства 1,144,800 1,650,568 481,600 Долгосрочные займы 400,000 723,432 323,432 Обыкновенные акции 1,721,176 460,000 460,000 Удержанная прибыль 231,176 32,529 203,768 Итого акционерный капитал 1,952,352 492,529 663,768 Итого обязательства и акционерный капитал 3,497,152 2,866,529 1,468,800 Отчет о прибыли и убытках 2017 (прогноз) 2016 2015 Выручка (нетто оборот) 7,035,600 6,034,000 3,432,000 Себестоимость реализованной продукции 5,875,992 5,528,000 2,864,000 Прочие расходы 550,000 519,988 358,672 Операционные издержки (искл.

износ и амортизацию) 6,425,992 6,047,988 3,222,672 Операционная прибыль до износа и амортизации 609,608 -13,988 209,328 Расходы по начисленному износу 116,960 116,960 18,900 Прибыль до уплаты процентов и налогов 492,648 -130,948 190,428 Расходы по процентам 70,008 136,012 43,828 Прибыль до уплаты налогов 422,640 -266,960 146,600 Подоходный налог с предприятия (40%) 169,056 -106,784 58,640 Чистая прибыль 253,584 -160,176 87,960 Среднеотраслевые показатели: Коэффициент текущей ликвидности: 2.7 Коэффициент быстрой ликвидности: 1.0 Оборачиваемость запасов: 6.1 Oборачиваемость дебиторской задолженности в днях: 32 Оборачиваемость активов: 2.6 Коэффициент финансовой зависимости: 50% Чистая рентабельность продаж: 3.50% Рентабельность активов: 9.10% Рентабельность собственного капитала: 18.20% 2) Определить чистую операционную прибыль после налогов за 2016 год.

3) Определить чистый операционный рабочий капитал за 2016 и 2015 год.

4) Определить нетто инвестиции в операционный капитал за 2016 и 2015 год. 5) Определить свободный денежный поток за 2016 год.

Коэффициент ликвидности по балансу

История построения модели Альтмана

В 1968 году американский экономист Эдвард Альтман начал работу над интегральной моделью, которая позволяет определить вероятность потери финансовой устойчивости предприятия. За 19 лет работы было исследовано 66 компаний, половина из которых обанкротилась, а другая половина сохранила устойчивое финансовое положение.

Следует различать термины «несостоятельность» и «неплатежеспособность». Эти понятия – не одно и то же. Неплатежеспособность может возникнуть ввиду временной нехватки оборотных средств, в результате чего компания не может своевременно удовлетворить требования кредиторов в полном объеме. Банкротство – это признанная судом неспособность предприятия погасить имеющуюся задолженность.

Итак, неплатежеспособность возникает по причине различных неблагоприятных обстоятельств, например, неправильное управление, кризис в стране или отрасли экономики, банкротство ключевого контрагента и др. Несостоятельность, в принципе, имеет те же корни, единственным отличием является необходимость признания судом факта, что должник не в состоянии погасить долги по причине полного отсутствия средств.

Несколько разновидностей модели было создано в период с 1968 по 2007 годы. Классикой признана пятифакторная модель Э. Альтмана, которая к началу XXI столетия давала точность по определению рисков банкротства до 94%.

В 80-е и 90-е годы XX века были разработаны модели для частных компаний, непроизводственных предприятий и развивающихся стран. Все эти разновидности мы рассмотрим далее.

Коэффициенты платежеспособности предприятия + 6 формул расчета

1) Используя данные по прогнозу балансового отчета и отчета о прибыли и убытках, рассчитать финансовые коэффициенты предприятия за 2017 год. Дать оценку ликвидности, эффективности управления активами, платежеспособности и рентабельности предприятия на основе среднеотраслевых показателей. Баланс 2017 (прогноз) 2016 2015 Активы Денежные средства 85,632 7,282 57,600 Дебиторская задолженность 878,000 632,160 351,200 Запасы 1,716,480 1,287,360 715,200 Итого оборотные средства 2,680,112 1,926,802 1,124,000 Первоначальная стоимость основных средств 1,197,160 1,202,950 491,000 Начисленная сумма амортизации основных средств 380,120 263,160 146,200 Чистые основные средства 817,040 939,790 344,800 Итого активы 3,497,152 2,866,592 1,468,800 Обязательства и акционерный капитал Кредиторская задолженность 436,800 524,160 145,600 Краткосрочный долг 300,000 636,808 200,000 Накопленные обязательства 408,000 489,600 136,000 Итого краткосрочные обязательства 1,144,800 1,650,568 481,600 Долгосрочные займы 400,000 723,432 323,432 Обыкновенные акции 1,721,176 460,000 460,000 Удержанная прибыль 231,176 32,529 203,768 Итого акционерный капитал 1,952,352 492,529 663,768 Итого обязательства и акционерный капитал 3,497,152 2,866,529 1,468,800 Отчет о прибыли и убытках 2017 (прогноз) 2016 2015 Выручка (нетто оборот) 7,035,600 6,034,000 3,432,000 Себестоимость реализованной продукции 5,875,992 5,528,000 2,864,000 Прочие расходы 550,000 519,988 358,672 Операционные издержки (искл.

износ и амортизацию) 6,425,992 6,047,988 3,222,672 Операционная прибыль до износа и амортизации 609,608 -13,988 209,328 Расходы по начисленному износу 116,960 116,960 18,900 Прибыль до уплаты процентов и налогов 492,648 -130,948 190,428 Расходы по процентам 70,008 136,012 43,828 Прибыль до уплаты налогов 422,640 -266,960 146,600 Подоходный налог с предприятия (40%) 169,056 -106,784 58,640 Чистая прибыль 253,584 -160,176 87,960 Среднеотраслевые показатели: Коэффициент текущей ликвидности: 2.7 Коэффициент быстрой ликвидности: 1.0 Оборачиваемость запасов: 6.1 Oборачиваемость дебиторской задолженности в днях: 32 Оборачиваемость активов: 2.6 Коэффициент финансовой зависимости: 50% Чистая рентабельность продаж: 3.50% Рентабельность активов: 9.10% Рентабельность собственного капитала: 18.20% 2) Определить чистую операционную прибыль после налогов за 2016 год.

Читайте Также  Какие будут ограничения после процедуры банкротства?

3) Определить чистый операционный рабочий капитал за 2016 и 2015 год.

4) Определить нетто инвестиции в операционный капитал за 2016 и 2015 год. 5) Определить свободный денежный поток за 2016 год.

Коэффициенты финансовой устойчивости

Финансовая устойчивость предприятия характеризуется группой показателей, отражающих структуру его капитала, способностью погасить свою долгосрочную задолженность и расплатиться по кредитам. Наиболее важными из них являются:

· коэффициент автономии (собственности);

· коэффициент заемного капитала;

· коэффициент защищенности кредиторов (коэффициент покрытия процентов).

В теории и практике финансового анализа используется большое количество и других коэффициентов, связанных со структурой баланса. Однако они формально не несут в себе новой информации, а полезны лишь с содержательной точки зрения, поскольку позволяют более глубоко осмыслить ситуацию (например, коэффициент долгосрочной зависимости, коэффициент внеоборотных активов, коэффициент маневренности и др.).

Коэффициент автономии (собственности) показывает степень независимости предприятия от внешних источников финансирования, или другими словами, долю собственного капитала в активах.

, (1.6)

где – собственный капитал;

– актив баланса.

Коэффициент концентрации зависимости заемного капитала отражает долю заемного капитала в источниках финансирования.

, (1.7)

Где ЗК — заемный капитал.

Сумма коэффициентов автономии и зависимости всегда равна 1. Финансовое положение предприятия считается тем устойчивее, чем выше первый коэффициент и, соответственно, ниже второй. Снижение коэффициента автономии связано с получением кредитов. Это может привести к существенному ухудшению финансового положения в период спада рыночной конъюнктуры, когда доходы падают, а приходится платить проценты в прежнем фиксированном размере и возвращать основной долг. В результате возникает реальная угроза потери платежеспособности предприятия. Благополучной считается ситуация, когда выше 0,5, то есть собственный капитала превышает обязательства.

Коэффициент структуры капитала (финансового левериджа) считается одним из основных при характеристике финансовой устойчивости предприятия; он показывает, сколько заемных средств приходится на 1 рубль собственных.

, (1.8)

Данный коэффициент не должен быть больше 1. Оптимальным считается его значение 0,67 (40% : 60%).

Высокая зависимость от внешних займов может существенно ухудшить положение предприятия в случае замедления темпов реализации, поскольку расходы по выплате процентов за кредиты относятся к постоянным расходам. Кроме того, могут возникнуть затруднения с получением новых кредитов.

В отдельных случаях предприятию выгодно брать кредиты даже при достаточности собственных средств, так как доходность собственного капитала повышается в результате того, что эффект от использования заемных средств значительно выше, чем процентная ставка за кредит.

Коэффициент защищенности кредиторов (или коэффициент покрытия процентов) характеризует степень защищенности кредиторов от невыплаты процентов за предоставленный кредит.

(1.9)

Значение коэффициента покрытия процентов должен быть больше 1, в противном случае предприятие не сможет в полном объеме рассчитаться с кредиторами по текущим обязательствам.

Коэффициенты рентабельности

Коэффициенты рентабельности (эффективности) характеризуют эффективность использования активов и вложенного капитала. В отличие от показателей ликвидности и финансовой устойчивости, предназначенных для анализа состояния предприятия на определенную дату, показатели рентабельности отражают результаты деятельности предприятия за определенный период времени (год, квартал).

В финансовом менеджменте наиболее часто используют следующие показатели рентабельности:

· рентабельность активов предприятия;

· рентабельность инвестируемого капитала;

· рентабельность собственного капитала.

Рентабельность активов предприятия рассчитывается делением чистой прибыли на среднегодовую стоимость активов и характеризует эффективность вложения средств в активы данного предприятия.

, (1.10)

где – чистая прибыль;

– совокупный объем активов (итог баланса — нетто).

Этот показатель наиболее важен в оценке конкурентоспособности предприятия. Фактический уровень рентабельности активов предприятия сравнивается со среднеотраслевым показателем.

Рентабельность продаж – это прибыль, деленная на объем реализованной продукции, рассчитывается как на основе прибыли от продаж, так и чистой.

, (1.11)

где – выручка от реализации.

Данный показатель свидетельствует о величине прибыли (валовой или чистой), принесенной каждой денежной единицей реализованной продукции.

Динамика показателя рентабельности продукции отражает изменения в ценовой политике предприятия и его способность контролировать себестоимость продукции.

Рентабельность инвестированного капитала позволяет оценить эффективность и целесообразность взаимоотношений с инвесторами, поскольку указывает на доходность долгосрочного капитала.

(1.12)

Рентабельность собственного капитала позволяет определить эффективность капитала, инвестированного собственниками, и сравнить этот показатель с возможным получением дохода от вложения этих средств в другие ценные бумаги.

(1.13)

Не нашли то, что искали? Воспользуйтесь поиском:

Лучшие изречения: Да какие ж вы математики, если запаролиться нормально не можете. 8841 — | 7652 — или читать все.

Источники

  1. Титаренко Алена Земельное право. Шпаргалка; Научная книга - М., 2009. - 688 c.
  2. Федоров А. Ю. Правовая охрана корпоративных отношений: Актуальные проблемы, противодействие современным криминальным угрозам, зарубежный опыт; Юстицинформ - М., 2012. - 886 c.
  3. Торгашев, Г. А. Ценностный дискурс о праве / Г.А. Торгашев. - М.: КноРус, 2007. - 778 c.
  4. Джафарли Назим Азербайджанское государство Сефевидов; Юридический центр - М., 2009. - 532 c.
  5. Сборник Дело командующего Балтийским флотом А. М. Щастного; РГГУ - Москва, 2013. - 713 c.
Рейтинг
( Пока оценок нет )
Юрист Александр Сергеев/ автор статьи
Понравилась статья? Поделиться с друзьями:
Банкротство 2021